Инвестиционная политика Казахстана, как неотъемлемая часть экономической политики государства

инвестиционный политика прибыльность казахстан

Практическая часть

Задача 1

Фирма приняла решение приобрести новые швейные машины. По расчетам для такой закупки потребуется 12 млн. тенге. Срок жизни проекта составляет один год, а он обеспечит приток денежных средств в сумме 1,5 млн. тенге. Проработка проекта показала, что на четверть он может быть профинансирован за счет дополнительной эмиссии акций для существующих акционеров, а на три четверти его придется финансировать за счет заемного капитала.

Средняя ставка для кредиторов составляет в данный период 8%. Акционеры же требуют доходы на уровне 12%. У них есть на это причины: их права принадлежат удовлетворению после погашения обязательств перед кредиторами, а значит, их вложения подвергаются большему риску. Какова должна быть прибыльность инвестиционного проекта, чтобы удовлетворить всех инвесторов?

Решение

Для удобства расчетов составим таблицу 1.

Таблица 1

Исходные данные

Средневзвешенная цена капитала WACC рассчитывается по формуле

(1)

где - цена i-го источника средств,%;

- удельный вес i-го источника средств в общей их сумме.

Подставляя данные в формулу, получим WACC, равный 9%. Таким образом, прибыльность проекта должна быть больше 9 5, чтобы обеспечить требования всех инвесторов - акционеров и кредиторов.

Задача 2

Оплата по долгосрочному контракту предполагает выбор одного из двух вариантов: 25 млн. тенге через шесть лет или 50 млн. тенге через 12 лет. Определить, при каком значении коэффициента дисконтирования выбор безразличен.

Решение

В данном случае требуется найти настоящую стоимость заданных будущих поступлений по формуле

(2)

Поскольку нам неизвестна процентная ставка, расчет можно осуществить методом перебора коэффициентов дисконтирования. Подставляя различные процентные ставки в формулу, можно сказать, что при коэффициенте дисконтирования, равном 12%, выбор варианта оплаты становится безразличным.

Задача 3

Предприниматель вкладывает 167 тыс. долларов в приобретение приносящей доход недвижимости. Среднегодовая отдача от вложений составляет 15,5%. Ежегодно полученный доход он перечисляет на срочный депозит со ставкой 9% годовых с ежемесячной капитализацией. Через пять лет недвижимость была продана. Определите, какая сумма будет на депозите к концу пятого года. Предприниматель планирует жить на проценты от депозита, снимаемые каждый месяц, в течение 30 лет. Определите его ежемесячный доход.

Решение

Решение данной задачи можно разбить на два этапа.

Первый этап - определение суммы на депозите через пять лет. Исходя из условий задачи, предприниматель каждый год имеет доход от инвестиций в размере 25885 долларов (167000 долларов*15,5%), который он перечисляет на депозит под 9% годовых с ежемесячной капитализацией.

Результаты вычислений для удобства представим в таблице 2.

Таблица 2

Доход от инвестиций по годам

Другие статьи

Формирование прибыли предприятия
Под имуществом организации понимаются основные средства, нематериальные активы, финансовые вложения, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы, денежные средства и прочие финансовые активы, а под финансовыми обязательствами - кредиторская задолженность, кредит ...