Анализ источников образования оборотных активов

Если сумма собственных оборотных средств больше нуля (СОК > 0), это означает, что предприятие генерирует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов. Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия.

У большинства отечественных предприятий значительные суммы средств вложены в средства производства. Здесь нужен способ финансирования долговременный и достаточно надежный, чтобы свести к минимуму риск лишиться жизненно важного для предприятия имущества. Разумнее всего финансировать постоянные активы именно постоянными пассивами.

Если масштабные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, то при хорошей перспективе проекта можно говорить о временном недостатке собственных оборотных средств, который со временем исчезнет: наращивание продаж покроет убытки, даст прибыль, и часть ее - нераспределенная прибыль - прирастит капитал предприятия. Таким образом, постоянные ресурсы увеличатся за счет нераспределенной прибыли и поглотят недостаток собственных оборотных средств.

Временной горизонт существования дефицита оборотных средств очевиден:

- если недостаток оборотных средств имеет глубинный, структурный характер (наблюдается из года в год), то ситуация более рискованная;

- если в запасы сырья и готовой продукции вложены деньги. Пока сырье не трансформировалось в готовую продукцию, а готовая продукция - в деньги на счете, запасы уже самим своим существованием порождают потребность в оборотных средствах;

- если в дебиторской задолженности воплощена потребность в оборотных средствах. Пока товар не отгружен и не оплачен покупателем, эта потребность требует соответствующего удовлетворения;

- если в кредиторской задолженности воплощено покрытие текущей потребности в оборотных средствах. Пока не пришел срок оплаты счетов по обязательствам, кредиторская задолженность представляет собой бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. источник ресурсов для предприятия.

- при наличии значительных запасов сырья и готовой продукции, а также незавершенного производства;

- при иммобилизации значительных, как правило, сумм в дебиторской задолженности. Это может быть связано с трудностями сбыта, когда предприятию не удается реализовать продукцию, если не предоставлять дли тельных отсрочек платежа покупателям. Встречается и противоположная причина разбухания дебиторской задолженности - слишком щедрая, нерасчетливая политика отсрочек, не продиктованная ни трудностями реализации, ни маркетинговой политикой предприятия.

Для формирования оборотного капитала привлекаются: собственные источники (собственный оборотный капитал), краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается за счет собственных средств. За счет собственного капитала формируются собственные оборотные средства. Величина собственного оборотного капитала (СОК) определяются как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами, сформированными за счет собственного капитала. То есть собственный капитал (СК) минус внеоборотные активы (ВА) и плюс долгосрочные обязательства (ДО).

СОК = СК - ВА + ДО

В отечественной практике зачастую собственный оборотный капитал предприятия рассчитывают как разность между общей суммой оборотных активов (ОА) и краткосрочных обязательств (КО).

Другие статьи

Хозяйственная деятельность ОДО Инторекс
Отчета о практике по бухгалтерскому учету и отчетности ...